(Frank Hoermann/SVEN SIMON/DPA)
Iako je investiranje u nekretnine tradicionalan način čuvanja veće količine ušteđevine u Hrvata, posljednjih se godina sve više građana zainteresiralo i za ulaganje svojeg novca u plemenite metale, najčešće investicijsko zlato.
Ekonomski stručnjaci smatraju međutim da je to špekulativna trgovina i da sa zlatom treba biti oprezan jer ga ima u ograničenim količinama i nema upotrebnu vrijednost. Kažu kako ljudi imaju osjećaj da je zlato sigurnost, ali to i nije baš tako. Unca zlata dostigla je trenutačno rekordnu cijenu na svjetskim tržištima, no to ne znači ako sada u njega uložite da za tri mjeseca njegova vrijednost neće ponovo pasti i da bi mogli uloženi novac izgubiti.
No, u nesigurnim vremenima, kakva su upravo danas u svijetu, u doba ekonomske i sigurnosne neizvjesnosti te inflacije, pitanje gdje ulagati ušteđevinu postaje sve važnije, a zlato je, kažu oni koji trguju njime, "sigurna luka".
Za razliku od nekretnina, čija cijena varira ovisno o tržišnim uvjetima, zlato je kroz povijest dokazalo svoju otpornost na ekonomske krize. U razdobljima inflacije, ratova i financijskih potresa, cijena zlata obično raste, dok vrijednost nekretnina može stagnirati ili čak padati.
Osim toga, zlato je globalna imovina, njegova vrijednost ne ovisi o stanju na lokalnom tržištu, političkim odlukama ili promjenama u urbanističkim planovima. Stoga ga investitori često i nazivaju "sigurnom lukom", jer pruža zaštitu od gubitka kupovne moći.
Kupnja stana zahtijeva znatno veće početno ulaganje od kupnje zlata. Osim same cijene nekretnine, tu su i dodatni troškovi poput poreza, održavanja, upravljanja i potencijalnih pravnih problema s najmoprimcima. Također, tržište nekretnina može doživjeti pad, osobito u razdobljima gospodarske recesije, kada pada potražnja za kupnjom i najmom.
Dok nekretnine mogu donositi prihode kroz najam, taj prihod nije uvijek siguran, stan može mjesecima biti prazan, najmoprimci mogu kasniti s plaćanjem, a troškovi održavanja mogu premašiti očekivanu zaradu. Ključna prednost investicijskog zlata u odnosu na nekretnine je likvidnost. Stan ili kuću nije lako brzo prodati bez značajnog gubitka vrijednosti, dok se zlato može unovčiti u bilo kojem trenutku i bilo gdje u svijetu.
Također, ulaganje u zlato ne zahtijeva brigu o održavanju ili administrativne troškove. Investitori mogu kupiti fizičko zlato, bilo da se radi o polugama ili kovanicama, ili ulagati putem zlatnih fondova (ETF-ova), čime dodatno smanjuju troškove i rizike.
U posljednje vrijeme ili bolje rečeno od kada se znalo da se u Bijelu kuću vraća Donald Trump, svjetsko tržište zlata iz tjedna u tjedan iznenađuje i najoptimističnije analitičare. Od početka godine, cijena zlata izražena u eurima već je šest puta doživjela povijesni vrhunac, popevši se u prvoj polovini veljače na iznad 90 eura za gram. Koliko je rast dramatičan, svjedoči i podatak da se gram zlata u istom mjesecu prošle godine prodavao po cijeni od oko 58 eura za gram. To znači da je zlato u godini dana na svjetskim burzama dobilo na vrijednosti za više od 50 posto. U mirnom razdoblju, prije pandemije i rata u Ukrajini, cijena zlata bila je poprilično stabilna i kretala se u rasponu između 32 i 38 eura za gram.
Analitičari kažu da rast cijene zlata odražava pojačanu potražnju ulagača u razdoblju trgovinskih napetosti i sniženja kamatnih stopa, uz kontinuiranu kupnju središnjih banaka.
Krunoslav Marčinko, direktor tvrtke Tetragram Plemenit, hrvatski i regionalni broker investicijskim plemenitim kovinama, objašnjava da je najnoviji rekord cijene zlata u dobroj mjeri prouzročen gubitkom vrijednosti eura u odnosu na američku valutu, odnosno, općenito rastom vrijednosti dolara u odnosu na sve druge valute.
– Zlato je zabilježilo rekord u Velikoj Britaniji, Švicarskoj, Australiji, Švedskoj te u mnogim drugim državama i njihovim lokalnim valutama. No, u zadnje je vrijeme zlato dosegnulo rekordne razine i iz pozicije američkog dolara. Specifičnost trenutka u kojem živimo iskazuje se u istovremenom rastu vrijednosti američkog dolara te plemenitih kovina, posebice zlata, tvrdi Marčinko.
Ističe također kako interes za kupnju investicijskog zlata u našim krajevima raste iz godine u godinu te navodi kako je porast prodaje zlata značajan otkako je cijena dosegnula rekordne razine.
– Uvijek kada se u svijetu osjeća nesigurnost, poput one koju smo doživjeli tijekom epidemije COVID-a, ili u prvim danima agresije Rusije na Ukrajinu, ulagači diljem svijeta započnu jagmu za zlatom. Slično je bilo tijekom neizvjesnih američkih izbora u drugoj polovini prošle godine te neizvjesnosti što ga je globalno donijela pobjeda Donalda Trumpa na američkim predsjedničkim izborima. Očekujemo da će se ta neizvjesnost nastaviti i u mjesecima, a možda čak i u godinama koje su pred nama, tako da nije nerealno očekivati nastavak trenda rasta cijene žute plemenite kovine, poručuje Marčinko.
Naglašava da razloga za ulaganje u zlato ima mnogo.
– To je ulagačko sredstvo čija je cijena u uzlaznoj putanji već četvrt stoljeća te treba naglasiti da ulaganje u fizičko zlato nema tzv. rizik treće strane. Vlasnik zlata u potpunosti ima kontrolu nad svojim portfeljem, dok pri bilo kojem drugom ulagačkom obliku, poput ulaganja u dionice, obveznice, oročenu štednju, pa čak i u nekretnine, ulagač u manjoj ili većoj mjeri ovisi o "obećanjima" što ih daju institucije. Ako dioničko društvo propadne, vrijednost njegovih dionica pada na nulu. Ako država proglasi bankrot, njezine obveznice postaju bezvrijedne. Ako propadne banka, propada i naš ulog, izuzev osiguranog iznosa od 100 tisuća eura. Naše nekretnine mogu biti uništene u potresu ili prekomjernim oporezivanjem. Zlato je u svemu tome izuzetak, kaže Marčinko. Zaključuje da se na kupovinu zlata ne plaća nikakav porez te kupac može preuzeti punu odgovornost za zaštitu zlata.
Kada je u travnju 2001. godine postignut sporazum o podjeli dijela imovine bivše SFRJ, pohranjenog u Banci za međunarodna poravnanja u Baselu, Hrvatskoj je pripalo 13 tona zlata vrijedno 115 milijuna dolara, što je bilo nešto više od 270 dolara po unci.
To je zlato međutim Hrvatska narodna banka (HNB) prodala, a u studenom 2005. još par tona po cijeni od 496 dolara po unci. Tako je Hrvatska ostala bez zlata sve do 2023., kada je HNB kupio 1.75 tona zlata u ukupnoj vrijednosti od 96 milijuna eura. Prodaja zlata je provedena u mandatu bivšeg guvernera Željka Rohatinskog, čiji je zamjenik bio Boris Vujčić.
Danas većina središnjih banaka država svijeta ima zlatne rezerve, dok je tek u nekolicini zlato najveći dio deviznih rezervi. Većina središnjih banaka najveći dio deviznih rezervi drži u dolarima, a ne zlatu.